南方雨季刺激水泥價(jià)格階段性回調(diào) 受益于“碳中和”轉(zhuǎn)型全年上

安徽沿江地區(qū)主要廠家熟料價(jià)格通知下調(diào)40元/噸，目前沿江離岸價(jià)在390-400元左右。長三角浙北、蘇南等地近日或?qū)⒏M(jìn)回落。后續(xù)隨著高溫及梅雨季節(jié)全面到來，水泥將步入需求淡季，價(jià)格持續(xù)走弱。
在此之前，6月1日全國水泥價(jià)格指數(shù)較5月25日下跌1.5%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價(jià)格分別下跌2.3%和下跌2.5%，降幅較大。
“今年雨季整體影響目前仍在正常范圍內(nèi)。”6月3日，中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院高級分析師魏瑜在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，水泥是區(qū)域性產(chǎn)品，價(jià)格上調(diào)下降受到當(dāng)?shù)匦枨蟾┙o的影響，6月份逐漸進(jìn)入淡季后價(jià)格會趨穩(wěn)定。
南北分化
長三角地區(qū)熟料價(jià)格的回落或許反映了整個(gè)南方進(jìn)入梅雨季節(jié)后水泥市場的需求正在減弱。
值得一提的是，5月或是華東地區(qū)水泥需求由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱的分水嶺。雖其整體水泥指數(shù)仍有小幅上漲，但進(jìn)入5月底后，因強(qiáng)降雨天氣襲擊長江中下游地區(qū)，水泥市場需求下滑，水泥企業(yè)銷售壓力加劇，為促銷量，華東多地水泥價(jià)格出現(xiàn)下跌，主要集中在江蘇、皖北等地。
不僅如此，中南和西南地區(qū)水泥出貨率環(huán)比也進(jìn)一步回落，企業(yè)出貨率普遍降至6-8成水平，受此影響，水泥價(jià)格整體開始回落。
數(shù)據(jù)顯示，上周全國重點(diǎn)城市水泥均價(jià)471元/噸，周環(huán)比下降2.6元/噸，年同比高25.2元/噸，價(jià)格回落區(qū)域主要是江蘇、福建、河南、湖北和廣東，幅度20-30元/噸。
但與此同時(shí)，北方仍在延續(xù)增長態(tài)勢。價(jià)格上漲的主要為內(nèi)蒙古和云南，幅度為30-50元/噸。北方地區(qū)下游需求相對穩(wěn)定，受原燃材料價(jià)格上漲支撐，企業(yè)積極落實(shí)水泥價(jià)格上調(diào)。具體來看，華北地區(qū)受煤炭大漲導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加，水泥價(jià)格上漲幅度較大；西南地區(qū)因錯峰限電，水泥開工率受限，水泥出現(xiàn)上漲；東北、西北需求一般，行情以偏穩(wěn)為主。
進(jìn)入夏季用電高峰期后，多省份電力供應(yīng)不足，全國多地開啟限電模式。云南、廣西旱情持續(xù)、尚未入汛，以水電為主的電力供應(yīng)也相繼出現(xiàn)短缺，對外送電受到阻礙；此前，山東、陜西等水泥生產(chǎn)大省也陸續(xù)發(fā)布限電供應(yīng)通知。
云南水泥價(jià)格的大幅上漲或與限電有關(guān)。“云南地區(qū)因水庫透支，電煤不足，缺電嚴(yán)重，水泥為二級限電管控行業(yè)，水泥企業(yè)開工受到較大影響，缺電、缺煤成本增加。整體來看，南方雨季，北方麥忙，行情進(jìn)入淡季，市場需求有所走弱，加之上游市場熟料價(jià)格下調(diào)影響，導(dǎo)致近期熟料價(jià)格有所下調(diào)。因山東省本月夏季錯峰生產(chǎn)即將拉開帷幕，預(yù)計(jì)后期對水泥價(jià)格或有一定支撐。”魏瑜分析稱。
全年或上漲
事實(shí)上，今年前4個(gè)月，水泥產(chǎn)量相較于2019年及2020年均在增加。數(shù)據(jù)顯示，2021年1-4月水泥產(chǎn)量6.80億噸，較2020年、2019年同期分別上漲30.1%、12.3%，4月單月水泥產(chǎn)量2.39億噸，較2020年、2019年同期分別上漲6.3%、12.1%，4月份水泥需求景氣度超預(yù)期。
5月以來，雖受梅雨季影響，南方地區(qū)出現(xiàn)價(jià)格回調(diào)，但從中長期來看，下游基建需求的穩(wěn)定增長疊加以“碳中和”為核心的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革影響，水泥價(jià)格全年仍存在較大上漲空間。
5月25日，市場監(jiān)管總局、工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部、商務(wù)部、海關(guān)總署和知識產(chǎn)權(quán)局等七部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于提升水泥產(chǎn)品質(zhì)量規(guī)范水泥市場秩序的意見》(以下簡稱《意見》)，提出推動常態(tài)化錯峰生產(chǎn)、建立產(chǎn)品質(zhì)量追溯體系、加強(qiáng)水泥標(biāo)準(zhǔn)砂管理等，要求2025年底前，企業(yè)產(chǎn)能利用率基本回到合理區(qū)間，產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化明顯提升，質(zhì)量水平和高性能產(chǎn)品供給能力顯著增強(qiáng)，同時(shí)強(qiáng)化進(jìn)口水泥檢測監(jiān)管，并研究推動進(jìn)口熟料列入法定檢驗(yàn)?zāi)夸?，供給端持續(xù)向好發(fā)展。
這也意味著，中長期下，水泥作為高耗能行業(yè)或受益于“碳中和”轉(zhuǎn)型，在供給側(cè)機(jī)構(gòu)性改革中景氣度提升。
天風(fēng)證券分析師認(rèn)為，今年供給端有明顯改善，多地區(qū)積極推動夏季錯峰生產(chǎn)或追加錯峰生產(chǎn)的時(shí)限。“錯峰生產(chǎn)嚴(yán)格執(zhí)行疊加企業(yè)根據(jù)錯峰政策協(xié)同停產(chǎn)效果佳，價(jià)格端已有明顯的反映，東北地區(qū)水泥價(jià)格同比大幅增長，同時(shí)今年較低的庫位也能對淡季價(jià)格提供一定支撐，全年價(jià)格同比大概率實(shí)現(xiàn)正增長。”
中信證券房地產(chǎn)行業(yè)聯(lián)席首席分析師也指出，壓減建材產(chǎn)能、高耗能產(chǎn)業(yè)拉閘限電都影響了水泥、玻璃等行業(yè)的供給。當(dāng)前不僅國內(nèi)的基建投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資穩(wěn)健增長，海外需求成為邊際增量，進(jìn)口替代也逐步貢獻(xiàn)需求。從全球視角看，水泥的價(jià)格也具備上升空間。